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水皮杂谈置之死地而后生

发布时间:2021-01-25 15:18:18 阅读: 来源:钢格板厂家

水皮杂谈 置之死地而后生

这个数字显然比一般的专家预测都要好,其实所谓的专家预测大家也都知道是怎么回事,但是在7%附近略做点文章还是可以体现专业独立性的;但是,这一次政府并没有给大家以机会。

这个数字显然比一般的专家预测都要好,其实所谓的专家预测大家也都知道是怎么回事,但是在7%附近略做点文章还是可以体现专业独立性的;但是,这一次政府并没有给大家以机会。

7%来之不易,这个数字和大家的感受多少有点距离,但是我们的感受未必就是真实的,就如同刚刚过去的中国式股灾以及所谓的救市运动。

无论如何,都有一种不真实的感受,救市怎么会和牛市联系在一起?牛市又为什么需要救市?救市救的又是谁?至今,没有人跟公众作出合理的解释,更没有人为此哪怕说声对不起,而在这个过程中,上证指数从5178点飞流直下到3376点,大部分的股票价格腰斩,更可怕的是不少高利贷炒股的资金由于强制平仓而灰飞烟灭,辛辛苦苦三十年,一夜回到解放前,A股的指数调整确切地讲是在调整人口,调整中国中产阶层的人口比例。

牛市就是牛市,但是我们都赋予了这一轮牛市太多的形容词。记得水皮2014年11月去华尔街,专门把印有中国国旗的背包挂在了华尔街那头牛的角上,希望能把这头肥牛牵回中国来;而行情的发展也显示,正是11月22日央行降息后,A股的行情正式进入井喷阶段,进入2015年之后更是一发不可收拾,不但上证指数连破3000点、4000点、5000点大关,即便是此前已经提前主板走牛了两年的创业板指数也是从1500点起步,冲破2500点、3500点,一路直上4000点,上证指数的涨幅在过去的一年中是差不多1.5倍,而创业板的上涨幅度是2.5倍,如果从最低点的585点计算则是惊人的五六倍,如果如此巨大的涨幅都不叫牛市,那世界上哪里还有什么牛市呢?

但是,毕竟5000点不是6124点,毕竟A股没有创出历史新高,毕竟这是一轮和基本面背道而驰的行情;所以,我们为此寻找了种种似是而非的理由,为牛市加上各种前缀,比如“改革牛”,比如“转型牛”,再比如“现金牛”;我们为行情寻找种种解释,比如资产配置,比如无风险利率下行,比如房地产的低迷,说来说去无非是水落石出,无非是雾里看花,而GDP在下行,CPI在下行,PPI在下行,上市公司的业绩7年来首次出现负增长,基本面上和股指的运行方向出现了剪刀差,推动指数上涨的内在动力并不是上市公司业绩的良好预期,而是资金的集中入市,短期内的供不应求;于是,市盈率越走越高,创业板平均达到150倍依然有人鼓吹合理,市盈率由此向市梦率突破最后向市胆率转化;于是,有人高唱泡沫歌在泡沫中游泳,在泡沫中成长;于是,有人脑残化地买入买入再买入;于是,股神满地走,遍地是大仙;于是,一批批的新韭菜前赴后继地冲进了市场,神州处处无时无刻无人不在说股票。

这是一轮历史上从来都没有过的行情,与众不同的行情并不是在涨幅上,而是在体量上:首先这是历史上从来都没有过的全流通行情,其次这是历史上从来都没有过的加杠杆行情,再者这还是历史上从来都没有过的可以做空的行情。这三大特征决定了这一波“5·19”第二的政策行情涨起来气势如虹,不可一世,而一旦“一而再,再而三,衰而竭”,那么下跌起来同样一泻千里,无可救药,高利贷在现实中都知道是毒药,但是在股市中却被奉为鲜花,两融的规模在2.4万亿,场外配资的规模在1万亿,信托基金的规模也在1万亿,这些都是有据可查的,无法落实的是大股东的质押贷款以及散户的消费信贷,银行究竟有多少资金流入股市至今依然是个谜,但是1.45万亿的存款流失是不争的事实。国际上杠杆率3%是警戒线,6%是危机线,而我们一度高达20%,股灾不是天灾,而是人祸。

大难当前,国家救市无可厚非,但是代价之惨重令人惊心,极端手段的使用是双刃剑,对于中国市场的对外开放甚至人民币国际化的进程都有负面影响,反思反省现在不合时宜,但是市场稳定之后,秋后算账还是不可避免的,否则,如此高昂的学费就买不来教训。

信心比黄金和货币更重要,但是,信心不是来自吹牛而是实实在在的忍耐,我们对转型的忍耐,对改革阵痛的忍耐,对于创新试错的忍耐,习近平总书记说“做人要实、做事要实、创业要实”,讲的就是这个道理,急功近利是没有用的。

资本市场为实体服务的体现不在指数的高低,而在融资的多少,注册制的推进一定程度上是行情的合理前提,但是现在IPO都暂缓,这个市场又如何担当得起新常态为经济给养血脉的重任?策动这样的牛市又有什么意义?

2014年的7月28日,《人民日报》和《经济日报》同时发表了署名钟经文的文章《论中国经济新常态》,文章指出,今后7%就是GDP的新常态,这个7%比过去的10%要好,但是即便是7%,也不是天上掉馅饼的事,而是要靠努力才能实现的,在“牵一发动全身”、“一子落全盘活”的举措中,资本市场被排在了第一位,因为“资本市场”是流动性最强的生产要素,是牵动全局发展的一条经济血脉。一个健康的资本市场既有利于分散融资过度集中于银行信贷的风险,也有利于服务实体经济,推动产业结构调整,满足居民投资需求和增加更多财产性收入,这是这轮“5·19”行情最好的背书;但是,现在演变成了动用庞大的经济政治甚至司法资源救市的结果,情何以堪?!

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